Похоже, что ситуация вскоре начнет меняться - лидеры трех крупнейших европейских экономик наконец осознали критичность текущего положения, и высказались в поддержку незамедлительных и кардинальных мер, предложенных ранее канцлером Германии.
Напомним, что, несмотря на то, что на встрече лидеров Германии, Франции и Италии каждая из сторон сохранила свой взгляд на текущую ситуацию, однако, готовность услышать друг друга была очевидной. Причем, не только услышать, но в отдельных моментах пойти на компромисс.
Неожиданно слабые результаты последнего аукциона по размещению немецких 10-летних облигаций, на наш взгляд, также обусловили то, что власти Германии в ходе переговоров придерживались несколько смягченной тональности. В частности, в отношении выпуска единых еврооблигаций, немцы вчера были уже не столь категоричны.
Анализируя текущие тенденции, мы с большей уверенностью можем сказать, что ранее занимаемая Германией бескомпромиссная позиция могла, в итоге, лишь ускорить дезинтеграционные процессы в Еврозоне. Так, дальнейший рост доходностей немецких облигаций мог бы значительно снизить эффективность Германии как ключевого донора, а, в конечном счете, и просто поставить под сомнение возможность оказания финансовой поддержки другим странам региона.
